初露锋芒：诞生与起步
三友科技，全称三门三友科技股份有限公司，于 2002 年在浙江三门这片充满活力的土地上应运而生。彼时，有色金属湿法冶金领域在国内正处于蓬勃发展的初期阶段，行业内对于先进的技术和设备有着强烈的需求。三友科技敏锐地捕捉到了这一机遇，毅然投身其中，开启了在有色金属湿法冶金新装备、新材料应用研究以及专用设备开发制造领域的探索之旅。
公司成立初期，主要聚焦于永久不锈钢阴极板的研发与生产。在当时，铜电解精炼工艺中传统的始极片工艺存在诸多弊端，如工序繁杂、人工强度大等。而不锈钢阴极工艺作为一种新兴技术，具有环保、高效等显着优势，逐渐受到行业关注。三友科技看准这一趋势，全力投入研发，经过不懈努力，成功研制出永久不锈钢阴极板。这款产品采用不锈钢板作为阴极，可反复使用，有效解决了传统工艺的痛点，一经推出便在市场上崭露头角 ，为公司赢得了初步的市场份额和良好的口碑。除了阴极板，公司还同步开展了绝缘夹边条等相关产品的研发与生产，这些产品与阴极板相互配套，共同服务于有色金属冶炼企业，初步构建起了三友科技的产品体系。
成长之路：关键节点与突破
技术攻坚与产品拓展
在成功推出永久不锈钢阴极板后，三友科技并未停止技术创新的脚步。公司持续加大研发投入，组建了专业的研发团队，深入研究有色金属湿法冶金工艺的需求和发展趋势。
随着技术的不断成熟和市场需求的多样化，三友科技研发出了多种类型的不锈钢阴极板，如 “钢包铜” 不锈钢阴极板和 “铜包钢” 不锈钢阴极板 。“钢包铜” 不锈钢阴极板的导电棒由 316L 不锈钢管与铜棒通过特种工艺一次成型，具备良好的导电性和密封性，尤其适用于电积工艺，还能有效规避导电棒铜层反融腐蚀现象。而 “铜包钢” 不锈钢阴极板的导电棒则是通过将 304 不锈钢管经低温焊接技术与不锈钢板焊接成型后，再在导电棒及部分板面外通过特种工艺复合上一层铜，使其拥有良好的导电性和整体性，适用于电解工艺，且导电性能在所有结构导电棒中最为出色。这两种阴极板的导电棒均设计有机械强度高、防刮损、防凹痕及防弯曲的功能，能承受因短路引起的高温，不易出现变形和退化现象。
除了阴极板产品的创新，三友科技还在相关配套设备上发力。2007 年，公司成功研发出国内第一台永久阴极剥片机组，这一设备的诞生，极大地提高了阴极铜生产过程中剥片环节的效率和自动化程度。此后，公司不断对剥片机组进行技术升级，2012 年，第二代剥片机组研发成功，其核心技术更是获得了 7 项发明专利，进一步巩固了公司在该领域的技术领先地位。到了 2014 年，公司又开启了第三代机器人高效剥片机组的研发，并于 2016 年研发成功并投入使用。这款机组设计剥片能力达到 650 片 \/ 小时，实际剥片能力也达到了 630 片 \/ 小时，性能处于国际先进水平，为公司在国际市场竞争中增添了有力的砝码。
此外，三友科技还研发了绝缘夹边条、两极四触点导电装置、净化过滤机等产品。绝缘夹边条拥有良好的耐酸耐温耐油性能、绝缘性能、弹性机械性能和夹持性能，安装维修简便且使用寿命长；两极四触点导电装置可使电解槽内电流分布更加均匀，有效规避因导电不良产生的质量问题，在同等条件下实现节能、增产；净化过滤机则用于电解液循环系统中进行优化过滤，减少电解液中的杂质，提高产品质量。这些产品相互配合，形成了一套完整的有色金属湿法冶金设备体系，满足了客户多样化的需求。
市场开拓与客户积累
凭借着优质的产品和不断创新的技术，三友科技在市场上的知名度和影响力逐渐提升，开始积极拓展市场，与众多大型企业建立了合作关系。
在国内，三友科技与南京寒锐钴业、中国金域黄金、青海铜业、铜陵有色、赤峰云铜有色、云南铜业等有色金属冶炼企业达成合作。这些企业在行业内具有重要地位，对设备的质量和性能要求极高。三友科技能够成为他们的供应商，充分证明了其产品的可靠性和竞争力。例如，在青海铜业 100kt \/ 年阴极铜工程电解项目以及铜陵有色冶炼工艺技术升级改造项目 “奥炉改造工程” 中，三友科技凭借其先进的不锈钢阴极板和完善的服务方案成功中标实施，为项目的顺利推进提供了关键设备支持，也赢得了客户的高度认可和良好口碑。
除了国内市场，三友科技还积极响应国家 “一带一路” 倡议，将目光投向海外市场。公司凭借自身在技术研发、产品质量及售后服务等方面的优势，将有色金属精炼设备成功出口至 “一带一路” 沿线国家，如智利、老挝、印尼、缅甸、刚果、赞比亚、哈萨克斯坦等 。2017 年，三友科技更是成为国际矿业巨头必和必拓公司、智利国家铜业公司的合格供应商，这标志着公司在国际市场上迈出了重要一步，进一步提升了公司的国际影响力和市场份额。通过与国内外众多大型企业的合作，三友科技不仅实现了业务的快速增长，也在市场中树立了良好的品牌形象，成为有色金属湿法冶金设备领域的知名企业。
资本市场征程
在企业不断发展壮大的过程中，三友科技也积极寻求资本市场的支持，以进一步提升企业实力和竞争力。2015 年 11 月，三友科技成功在新三板挂牌，这是公司发展历程中的一个重要里程碑。挂牌新三板为公司提供了更广阔的融资渠道和发展空间，有助于公司规范治理结构，提升企业知名度和市场影响力。通过新三板平台，三友科技能够更好地对接资本市场，吸引投资者的关注，为公司的后续发展筹集资金。
随着公司业务的持续增长和市场地位的不断巩固，三友科技开始向更高层次的资本市场迈进。2020 年 7 月，公司成功由新三板创新层晋级到精选层挂牌上市，成为全国首批 32 家新三板精选层企业之一，同时也是浙江证监局辖区首家新三板精选层挂牌企业。这一突破使得公司在资本市场上获得了更多的关注和资源支持，进一步提升了公司的品牌价值和市场认可度。
2021 年 11 月 15 日，北京证券交易所揭牌并鸣钟开市，三友科技作为全国首批、台州首家北交所上市公司首发亮相。北交所的成立，为创新型中小企业提供了更为精准的资本市场服务，三友科技抓住这一机遇，成功登陆北交所，开启了公司发展的新篇章。登陆北交所后，公司的融资能力得到进一步增强，能够更好地满足企业扩大生产、技术研发、市场拓展等方面的资金需求，为公司的长远发展提供了坚实的资金保障。同时，北交所的上市也对公司的规范运作和信息披露提出了更高的要求，促使公司不断完善治理结构，提升管理水平，以更好地适应资本市场的发展和投资者的期望。
现状剖析：业务与市场表现
核心业务与产品结构
截至 2022 年，三友科技的业务重点依然集中在阴极板产品上，该产品的营收占比达到了 75.48% ，这充分显示了阴极板在公司业务体系中的核心地位。然而，需要关注的是，阴极板产品的毛利率相对较低，2022 年仅为 14.10%。较低的毛利率可能会对公司的整体盈利能力产生一定的影响，也反映出该产品在市场竞争中面临着一定的压力，或许是由于原材料成本的波动、市场竞争激烈导致价格难以提升等因素所致。
在机组设备方面，2022 年其收入为 0.73 亿元，同比增长 41.37%，占营业收入的 21.05%。尽管占比不及阴极板，但增长势头较为强劲，显示出公司在该领域的市场拓展和产品推广取得了一定成效。从毛利率来看，机组设备的毛利率为 30.57%，远高于阴极板产品，这表明机组设备在盈利能力上具有较大优势。公司若能进一步优化产品结构，加大对机组设备等高毛利率产品的研发和市场推广力度，有望提升整体盈利能力。
市场布局与销售模式
在市场布局上，三友科技以境内销售为主，2022 年境内销售额占比高达 99.65% ，这使得公司业务对国内市场的依赖程度较高。国内有色金属冶炼行业的发展状况、政策变化等因素，都会对公司的经营业绩产生较大影响。例如，若国内有色金属冶炼行业因环保政策趋严、市场需求波动等原因出现下滑，公司的销售业绩可能会受到直接冲击。
公司主要采取直销模式，通过招投标方式获客。这种销售模式有助于公司直接与客户沟通，了解客户需求，提供更贴合客户需求的产品和服务。同时，招投标方式也能在一定程度上保证业务的公平性和规范性。然而，公司客户主要集中在南京寒锐钴业、中国金域黄金、青海铜业、铜陵有色、赤峰云铜有色、云南铜业等有色金属冶炼企业，2022 年公司前五大客户占比达 71.68% ，这可能存在客户集中度较高的风险。一旦主要客户的业务出现重大变化，如减少采购量、更换供应商等，公司的营业收入和利润可能会受到严重影响。
财务与股价表现
根据 2024 年第三季度财报数据，三友科技在这一阶段的经营状况呈现出一些值得关注的特点。前三季度公司实现营业收入 3.54 亿元，同比增长 14.7%，这表明公司在市场拓展方面取得了一定的成效，业务规模有所扩大。然而，归母净利润却出现了大幅下降，仅为 874 万元，同比下降 74.6%；扣非归母净利润为 1001 万元，同比下降 68%。净利润的大幅下滑可能是由多种因素导致的，如原材料价格上涨、市场竞争加剧导致产品价格下降、公司为拓展市场投入了较多的营销费用等。
经营现金流净额为 - 8041 万元，同比下降 247.6%，这显示公司在资金回笼和资金运营方面面临较大压力。可能是由于订单集中交货，货款回收周期长，导致应收账款显着增加，影响了流动资金状况。此外，报告期内公司新建项目投产，固定资产和无形资产的投入也显着增加，进一步加剧了资金紧张的局面。
从股价走势来看，近期三友科技的股价表现也不尽如人意。在市场整体波动的背景下，公司股价受到业绩下滑等因素的影响，出现了一定程度的下跌。股价的波动不仅反映了市场对公司当前业绩的担忧，也反映了投资者对公司未来发展前景的预期。若公司不能有效改善财务状况，提升盈利能力，股价可能会继续面临下行压力。
未来展望：机遇与挑战并存
技术创新驱动
2025 年 1 月 9 日，对于三友科技来说是一个具有重要意义的日子。这一天，浙江省经济和信息化厅、浙江省财政厅发布通知，将三友科技的黑铜粉剥离成套装备认定为 2024 年度浙江省首台 (套) 装备，认定档次为国内首台 (套) 。这一认定是对三友科技技术创新以及自主研发能力的高度肯定，也为公司未来的发展注入了强大的动力。
黑铜粉剥离成套装备的成功研发，是三友科技在有色金属湿法冶金领域持续深耕的成果。该装备的出现，有望解决黑铜粉处理过程中的诸多难题，提高生产效率和产品质量。例如，在传统的黑铜粉处理工艺中，可能存在剥离效率低、杂质去除不彻底等问题，而三友科技的黑铜粉剥离成套装备凭借其先进的技术和创新的设计，能够实现高效、精准的黑铜粉剥离，有效提升生产的自动化程度和稳定性。这不仅有助于公司在现有市场中进一步巩固竞争优势，还能为公司开拓新的业务领域和市场机会奠定基础。
从行业发展趋势来看，随着有色金属行业对环保、高效、智能化生产的要求不断提高，技术创新将成为企业发展的核心竞争力。三友科技通过不断加大研发投入，提升自主创新能力，紧跟行业发展潮流，有望在未来的市场竞争中脱颖而出。公司可以以黑铜粉剥离成套装备为契机，进一步拓展产品线，研发更多适应市场需求的高端装备和技术，推动有色金属湿法冶金行业的技术升级和产业发展。
市场拓展战略
在市场拓展方面，三友科技有着清晰的战略规划。在巩固国内市场份额的基础上，公司积极寻求国际市场的突破。凭借在技术研发、产品质量及售后服务等方面的优势，三友科技已将有色金属精炼设备成功出口至 “一带一路” 沿线多个国家，并成为国际矿业巨头的合格供应商。未来，随着 “一带一路” 倡议的深入推进，沿线国家的基础设施建设和资源开发项目不断增多，对有色金属的需求也将持续增长，这为三友科技带来了广阔的市场空间。公司可以进一步加强与沿线国家的合作，拓展销售渠道，提升品牌知名度，将更多优质的产品和服务推向国际市场。
同时，三友科技也在关注新兴领域的发展机遇，如新能源汽车行业。随着全球新能源汽车产业的快速发展，对锂、钴等有色金属的需求大幅增加，这也为有色金属湿法冶金设备企业带来了新的市场机遇。三友科技可以利用自身在有色金属湿法冶金领域的技术积累和设备制造优势，开发适用于新能源汽车原材料生产的相关设备和技术，拓展业务领域，实现多元化发展。例如，公司可以研发针对锂矿、钴矿等新能源金属提取和精炼的专用设备，满足新能源汽车产业链上游企业的需求，从而在新能源汽车市场中占据一席之地。
应对潜在风险
尽管三友科技未来发展前景广阔，但也面临着一些潜在风险，需要公司积极应对。在全球经济环境复杂多变的背景下，供应链风险是公司需要重点关注的问题之一。随着全球供应链的不断复杂化，任何一个环节出现问题都可能影响企业的生产能力和利润率。例如，原材料供应商的供货稳定性、物流运输的顺畅性等，都可能对公司的生产和交付产生影响。为了降低供应链风险，三友科技需要提高供应链的多样性和韧性，寻找多个可靠的原材料供应商，优化物流配送方案，建立安全库存等，以确保生产的连续性和稳定性。
通胀压力也是公司面临的挑战之一。在全球经济复苏过程中，物价上涨将直接影响企业的原材料成本。对于三友科技来说，阴极板等产品的主要原材料成本波动较大，可能会对公司的盈利模式产生冲击。为了应对通胀压力，公司需要优化成本控制，加强与供应商的谈判，争取更有利的采购价格；同时，积极探索替代材料或新的生产工艺，降低对传统原材料的依赖，缓解成本上涨带来的负担。此外，公司还可以通过提高产品附加值、优化产品结构等方式，提升产品的盈利能力，以应对成本上升带来的挑战。
在资本市场方面，公司需要关注债务再融资和利率风险管理。随着公司业务的拓展和项目投资的增加，对资金的需求也在不断增大。合理的债务结构和再融资策略对于公司的资金保障和成本控制至关重要。公司需要根据市场利率变化和自身资金状况，灵活调整融资结构，降低利息成本对净利润的影响。同时，加强财务管理，提高资金使用效率，确保公司在财务稳健的基础上实现可持续发展。
综上所述，三友科技
在经历了诞生、成长与发展的不同阶段后，如今站在了新的历史起点上。回顾过去，公司凭借技术创新和市场开拓取得了显着成就；审视当下，虽面临着业务结构、市场依赖和财务表现等方面的挑战，但也拥有技术创新成果和市场拓展机遇；展望未来，只要公司能够持续强化技术创新，积极拓展市场，有效应对各类风险，就有望在有色金属湿法冶金设备领域继续书写辉煌篇章，实现更高质量的发展，为行业进步和经济发展做出更大贡献。
结语：持续奋进的行业之星
三友科技从 2002 年诞生之初的崭露头角，到成长路上的关键突破与技术革新，再到如今在市场上的全面布局与不断探索，它的每一步都印记着创新与拼搏的痕迹。在有色金属湿法冶金设备领域，三友科技凭借卓越的技术和可靠的产品，不仅赢得了众多国内外大型企业的信赖，还在资本市场上稳步前行，成为行业内的佼佼者。
尽管当前面临着业务结构优化、市场依赖调整以及财务压力等挑战，但三友科技在技术创新方面的成果，如黑铜粉剥离成套装备的认定，为其未来发展提供了强大的技术支撑；清晰的市场拓展战略，也为其打开了更广阔的市场空间。相信在未来，三友科技将继续秉持创新精神，不断提升自身实力，有效应对各类风险，在有色金属湿法冶金设备行业持续发光发热，创造更加辉煌的业绩，为行业发展贡献更多的智慧与力量 ，成为行业持续奋进的璀璨之星。