【对不起，我是警察】
昭宗当然不想赦免董昌，如果连公然谋逆都能以一句“抱歉，我改”敷衍过去的话，大唐天下不知会有几人称孤、几人道寡。
逆贼必除！
就你钱镠这点儿花花肠子，还想跟朕抖激灵，得了便宜还卖乖？妈的妈——姥姥！既然你替他求情，那朕就卖你个面子。看你钱镠是要做伪君子，还是真小人。
钱镠惊叹昭宗皇帝的老辣，只能摊牌：我要做真小人。
于是，昭宗再降诏书，削夺董昌的一切官爵，命钱镠征讨。
这封诏书写得很精彩，文采奕奕，引经据典，先说董昌是“器才盈而自覆，鼎必折而遂倾”，骂人不带脏字；
指出董昌的悖逆行径是飞蛾扑火，“鱼戏鼎而虽亦可哀，螂拒辙而终为不率”；
当然也少不了老生常谈，只诛首恶、余皆不问，凡生擒或击毙董昌的，授三品以上官职，外加赏钱一万贯，先前从贼附逆的，如果能幡然醒悟，擒杀董昌的，既往不咎，并且获得同样的奖励。
其中最值得玩味的，是诏书中的这句话，“赖浙西节度使钱镠与诸司等皆忠诚愤激……”
敲黑板，划重点，“赖——钱镠——”
钱镠，你休想得了便宜还卖乖，朕明褒暗贬，特意说明是你钱镠坚持让朝廷出兵的，让全天下都看清你的伪君子面容。
昭宗，算你狠。
钱镠二次发兵，奉诏攻打董昌。董昌向杨行密求援。
这是杨行密最不愿看到的结果。如果不救董昌，钱镠将在两浙地区一家独大，严重威胁杨行密的南部疆域，倘若钱镠再与朱温联合，便会对淮南形成南北夹击之势。
打人一拳，需防人一腿。从河北到山东，从淮南到两浙，各方势力均有此顾虑，也都有此机会。
于是，杨行密抽调主力悍将台蒙，沿运河南下，进攻镇海军北部的苏州，以牵制钱镠南下进攻越州的兵力。又派大将安仁义、田頵深入镇海军腹地，威胁杭州，进一步阻挠钱镠南下。
董昌也派军队北上，与淮南援军会师，共同包围嘉兴，切断苏州、杭州之间的联络线。
钱镠派大将顾全武等与之周旋，在痛苦中前进，迎难而上，绝不放过这次千载难逢的机会。
董昌谋逆称帝，名不正、言不顺，军心涣散，士气低落，投降者甚多。钱镠奉旨讨逆，一路披荆斩棘，进围越州。
钱镠包围了越州，杨行密在两浙地区与钱镠展开拉锯，互有胜负，的确起到了牵制作用，使钱镠不能一口吞掉董昌；而杨行密也因被两浙战场牵制，无力继续北伐。
江淮地区实力排名，杨行密是当之无愧的头把交椅，插手两浙事务之后，钱镠渐感力不从心，于是联络了洪州钟传、鄂州杜洪——两个同样遭受杨行密威胁的小藩镇，一起向朱温结盟求援，组建“反淮统一战线”，共同抵御杨行密。
这也是朱温迫切希望地，双方一拍即合，朱温立即派养子朱友恭率领一万人的特遣师，渡淮作战，朱友恭享有极大的自由度，没有具体的军事任务，一切行动皆可视具体情况自由做主。
一万人的部队并不能对战局起到决定性因素，甚至无法带来直观的改变。一万人渡淮作战，其政治意义远超军事意义。如同河东李克用往东线战场派五百骑兵一样，更多的是向交战双方传递一个信号，一种姿态。
朱友恭的特遣师，是杨行密的警钟，是钱镠、钟传、杜洪等人的定心丸。
如此一来，杨行密救援董昌的行动就变得迟疑、缓慢。
危机中的董昌再向一人结盟求援，湖州刺史李师悦。李师悦派四千余人袭扰钱镠。
董昌不断派巡逻兵侦查钱镠的动向。
“报——钱镠兵多将广，军纪严明……”
妖言惑众，乱我军心，来人，拖下去——砍了！
“报——钱镠率乌合之众，且粮草断绝，军心涣散，势将自溃。”
辛苦啦，赏尔羊羔美酒，再去探来。
连情报部门都被逼得掩耳盗铃，自欺欺人了，董昌的末日也就正式进入倒计时了。
董昌的部将也纷纷倒戈投降，钱镠进抵越州城下。
董昌想用糖衣炮弹来腐化钱镠部众，拿出大量金玉丝帛来贿赂攻城士卒。没想到适得其反，钱镠部队人人奋勇、个个当先，“昌军大溃”。
于是，董昌宣布撤去帝号，恢复节度使身份。不知该看做是他的天真，还是他的无耻。
当前的形式（杨行密插手）不允许越州陷入持久战，否则巨大的战争消耗和为此而付出的政治成本（昭宗赦免）是钱镠无法承担的，充满变数的时间成本更是将风险指数无限放大。越州之战，务必速战速决。
前敌总指挥顾全武深知这一点，他从一开始就没有做长期围困的打算，扑到越州之后就组织全面地总攻：顾全武等攻五云门；王球攻申光门；陈章攻关子门；许再思攻昌安门；骆团攻迎恩门。
没有佯攻、助攻，所有方向都是主攻方向。
就在越州攻坚战进入到白热化阶段的时候，后方传来一个不好的消息：苏州，丢了！
在杨行密咄咄逼人的态势下，苏州的一员将领卖主求荣，生擒了忠于钱镠的苏州刺史成及，向杨行密献城投降。
苏州的战略地位相当重要，对杭州构成巨大威胁。钱镠紧急调派越州前线的顾全武，命他回杭州布防，防备杨行密的掏心战术。
将在外，君命有所不受。
顾全武没有执行这道命令，而是回信通告前线局势，并为钱镠分析利害，指出攻克越州只在旦夕之间，此时撤兵将前功尽弃。最后，顾全武给出建议，要与时间赛跑，先拿下越州，再收复苏州。
前功尽弃，这是钱镠无法承担的损失。只能赌一把了。钱镠批准了顾全武的计划。
顾全武加大了攻击力度。
困兽之斗，董昌昏招迭出。
董昌有位侄子，名叫董真，此人宽厚仁慈，颇得民心，并且治军得当，钱镠手下悍将顾全武与之对阵，竟然不分伯仲。董真手下一位叫剌羽的小将与之不合，便向董昌进献谗言，说董真阴谋夺权叛乱，于是董昌不加审问便将董真杀害。
董真含冤而死，寒了众将的心，更断送了大家的希望，于是董昌的手下们更加离心离德，不再为他卖命。
除此之外，董昌继续搜刮民脂民膏，设立“人头税”，所有人必须交税，妇女们的簪环首饰也必须全部上缴，赤裸裸地抢劫，无所不用其极。
而压垮骆驼的最后一根稻草，是董昌削减军队口粮，并且要用这些粮食贿赂顾全武的部队（又减战粮欲犒外军）。于是，部队发生哗变，纷纷倒戈，交出外城，回攻董昌。董昌被迫退入内城。
顾全武派骆团入城劝降，骗董昌说接到了朝廷诏书，批准董昌退休返乡，安度晚年。
事已至此，留给董昌的选择并不多。董昌投降了。
在押解回杭州的路上，顾全武将董昌斩首，尸体丢入西江，人头送往京师报功；董昌全族被诛杀，其伪大臣等百余人也全被处决；董昌的祖坟被刨，先人遗骸遭挫骨扬灰。
越州城里被缴获的粮食有三百万斛，金币五百余帑。
董昌被平定后，湖州刺史李师悦也走到了人生尽头。他之前向朝廷请求一个节度使的位置，朝廷制授其为“忠国军节度使”，送符节的使臣行至半路，李师悦突发疾病，眼看就要撒手人寰，却仍坚持挣扎，迟迟不肯咽气。家人派快马打探消息，回报说使臣已经走到芜湖了，弥留之际的李师悦这才欣慰地点点头，带着微笑，闭上了眼睛（闻之喜，不及拜命而卒）。
李师悦死后，其子李继徽袭位。只因李师悦助纣为虐，李继徽惶恐不安，于是打算向淮南杨行密献城投降，部将沈攸则表示反对。二人集合了手下将士，说愿意跟李继徽投淮南的，站在西边，愿意跟沈攸投钱镠的，站在东边，投票结果是“居东者十得其九”。
李继徽更加惶恐，于是连夜逃奔，沈攸携众归附钱镠。钱镠亲率大军，接管湖州，俘虏李继徽家属二百余人，任命大将高彦为湖州制置使、湖州刺史。
李师悦，原为徐州感化军将领，“黄巢之乱”末期呈献黄巢首级有功，赏湖州刺史。后文还将出现一个李继徽，那是李茂贞的儿子，二人重名。
钱镠正式吞并了董昌，拥有了两镇十三州之地，成为两浙地区新的霸主。
然而杨行密与钱镠之间的争夺却并因董昌的覆灭而结束，江淮地区的“吴越争雄”将与“晋汴争霸”一样，长期存在，这是后话。
“吴越争雄”可以暂时搁置一段时间，让杨行密和钱镠慢慢发酵。
我们目前需要记住的是，董昌的谋逆，意外地帮朱温解除了南部危机，使杨行密的“联合杀猪”计划流产。